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[优顾炒股]为什么香港股票比a股便宜原因是什么

chengyuan9 炒股的智慧 2020-06-08 10:10:46 1008 0 优顾炒股

为什么香港股票比a股便宜?这个问题背后基本上有四个原因:

[优顾炒股]为什么香港股票比a股便宜原因是什么

1.投资者结构的差异

HKEx是世界资本聚集的地方,也是世界第三大金融中心。因此,香港股票投资者主要是机构投资者,占总数的75%以上,股票价格由机构主导。

机构投资者更关注基本面和估值以及长期价值投资,以避免日内交易。因此,一个交易所越成熟,波动就越小股票。

a股是一个由散户投资者主导的市场。2007年,当散户投资者持有总市场份额的96%时,收益和损失都很严重。因此,2007年的一波积极发展股市导致了6124历史牛市的浪潮。当时,股东们根本没有看估值股票,这只是赌徒们的狂欢。

在2008年,AH溢价指数也达到了210的历史水平,同样的股份和权利股票,而a股的价格是港股的两倍。

然而,随着市场走向成熟,a股市场从未经历过像2007年那样疯狂的牛市。直到2015年,受降息影响,散户投资者的热情再次被点燃。牛市又来了。这次牛市只上升到5178点,显然没有足够的动力。此时,a股散户投资者的持股比例也降至只有58%。

现在,随着公共资金和外资的快速增长,目前股市由机构主导。根据第三季度披露的最新结果,散户投资者已经持有不到47%的股份,机构占了上风。

可以预见,随着机构头寸比例的不断增加,a股估值将变得更加理性,波动将越来越小,所谓的“疯牛病”市场可能不再上演。

2.红色税和利得税的区别

如果个人通过香港证券交易所购买h股,分红时将扣除20%的奖金税。

但是,如果a股持有时间超过一年,将根据规定免除红色税收。

即5%的股息收益率股票,如果在香港上市,内地投资者将只能获得4%的股息收益率。

显然,较低的股息回报也会导致h股的估值低于a股,特别是对于重视股息收入的价值投资者来说,h股和a股的股息相差20%。

3.流动性差异

由于a股主要由散户投资者出售,交易量充足,而港股以机构股为主,交易不活跃,港股的流动性远远低于a股。

以中信证券国鑫孙进炒股软件券为例。今天,中信证券a股的成交量为10亿股,h股仅为1.3亿股。流动性的差异也导致香港股票相对于a股的折价。

为什么流动性缺口会导致贴现?

我们可以想象,如果我们手头有一辆车,而你想在香港销售,结果发现在香港使用这辆车的人太少了。因此,你只能通过不断降低价格来及时卖出。

然而,如果你的车在中国大陆,你会发现它卖得很便宜,甚至很受欢迎。

这是流动性带来的折扣。

目前,与a股相比,h股还拥有最好的炒股软件。h股的流动性一直不如a股。许多香港股票的日成交量甚至还不到a股的1/10。因此,在流动性缺口下,港股必然比a股便宜。

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