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[指南针炒股软件下载]概念炒作难以延续股价回归基本面

有人认为,上证综指在2014年7月从约2000点升至5000点以上。事实上,它不是。市场的开始可以追溯到2012年底。事实上,货币政策在2012年已经显示出松动的迹象,在2011年12月开始第一次向下调整后,2012年6月首次降息。成长型企业市场指数于2012年12月4日触底,并在未来10个月开始翻番。转型和高速增长的故事开始展开。此时,创业板的启动与电影《泰囧》密切相关。超过10亿元的票房不仅吸引了光媒体,也带动了整个影视产业。智能手机时代的手游让掌上娱乐科技和中青宝获得了成功。它推动了整个媒体行业,进而推动了整个成长型企业市场,代表着新的产业转型和创新。

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改革是一个永恒的主题。本届政府为改革做出了巨大努力,从片面走向全面。强有力的反腐、权力下放、一带一路、国有企业改革、互联网、大众创业和创新等因素推动了2014年7月和11月的两次市场运动,使得上证综指上涨了约50%。尤其是11月,市场热情被点燃。在杠杆的帮助下,该指数迅速突破3000点,上海的成交量接近8000亿元,这是前所未有的情况。

在政府对两家金融机构的监管和以中信证券为代表的经纪类股减持之后,这波主要是金融股的股票进入了3个月的震荡期。市场于2015年3月再次启动。这一次不再是估值修复和金融股领涨,而是一个全面的市场。各种各样的故事层出不穷,市场没有坏消息,一切都好。仅在三个月内,上证综指就上涨了约60%。其中,创业板于2015年1月提前推出,仅五个月就增长了约160%。市场变得极其疯狂。新股的增加令人瞠目结舌,并一再挑战新高:5倍、10倍、20倍甚至30倍。投资者关注的不是市盈率,而是市场梦想率和市场勇敢率。

由于基本面改善有限,资本流入已成为推高市场的主要原因。杠杆被用来将大量的社会资本带入股票市场。此时,危机已经出现。从资本结构来看,现场和场外共配置担保或质押资金约4万亿元,共配置资金约7万亿元。此外,大量新增资本投入,私募、公开发行等金融产品以及个人账户支出超过10万亿元。事实上,如此大规模的资本市场已经开始挤压真实的资本需求,导致降息后信贷增速不乐观。

五月的狂欢让每个人忘记了风险,忘记了泡沫,享受了股票带来的房产升值的喜悦。我不知道在减持、增发、增发和过度增发的泡沫下,市场压力在逐渐加大,危机正在逼近。管理层对场外分销的检查成了压垮疯牛病的最后一根稻草。在资本配置基金退出的情况下,形成了a股的多米诺骨牌效应,个股纷纷下跌,1000只股票跌入极限。由于场外配置比例过高,甚至达到10倍,而且集中在中小板和创业板市场,一旦股价下跌,将有10%~20%的跌幅,并会有清算的风险。与此同时,市场上出现了连锁反应。即使资本没有达到强势水平或不需要强势水平,它也加速逃离市场,引发市场资金的清算,造成整个市场的恐慌,博弈论中的“囚徒困境”现象,以及风险的集体规避。最终,它没能逃脱,走向了最糟糕的一面,对金融体系造成了一定的冲击。

这时,政府不得不进行干预以稳定市场。在一系列政策未能阻止市场下跌后,政府用大量资金进入市场解决市场流动性问题。在稳定蓝筹股几个交易日后,激活小盘股,逐步释放个股流动性,并在危机时期拯救a股。在整个过程中,只有在这个时候,我们才知道谁能真正为投资带来稳定的回报。例如,银行股、格力电器、久阳股份、博世电器、万科a股等股票平时表现不尽如人意,但在股灾中幸免于难。很明显,在随后的反弹中,个股已经分化,原有的概念炒作已经逐渐降温,而基本面有所改善的个股已经重新获得市场青睐。

个股走向分化

养殖业的运行双赢指数

自7月9日反弹以来,个股从底部反弹了约40%,但一些基本面得到改善的个股大幅反弹,并退出了较好的市场。例如,《中国日报》上调了CNAC光电(002179)的业绩预测,将其业绩增长率从30%-50%上调至70%-100%,其股价从7月20日的最低点升至最高点,涨幅为140.27%。回龙(002556)将业绩增长率从20%~50%调整为60%~80%,股价从7月20日的最低点升至最高点,涨幅为54.26%。上海钢铁有限公司(300226)公布了收益和亏损。自7月9日以来的最高涨幅仅为20%左右,远低于个股涨幅。详见表1。

自7月8日以来,农业部门指数的表现大大优于市场指数,反映出基金积极进入该部门,并对该部门的未来市场感到乐观。农、林、牧、渔业指标及相关指标对比见表2。

自反弹以来,农业、林业、畜牧业和渔业等子行业出现了不同程度的反弹,但农业部门的增长率远远高于其他子行业。由于主要农资板块底部反弹幅度较大,复盘个股的增长率基本在50%以上,而复盘个股的增长率较低,因为它们在下跌过程中相对抗跌,如正邦科技。一些种畜相对较低的价格涨跌见图1。

除了暂停益生菌股票外,水产养殖业的其他股票也大获全胜。其中,沐源的股价创下历史新高,而且其中大部分仍在上涨,接近之前的高点或会翻番。基本面的改善可以支持个股赢得指数。

养殖业

更好的基本面和对股市信息的强烈预期

猪肉价格已进入上升周期,水产养殖业的根本性改善有望强劲。猪的价格波动或养殖周期是由其自身的生长周期和农户养殖策略的变化决定的。尽管每个参与者的不同策略影响了猪周期的长度和波动范围,但整体的涨跌周期并没有改变,一般来说3-4年是一个周期。作为猪肉的替代品,当猪肉价格上涨时,鸡肉和鸡苗的价格也随之上涨,形成整个养殖产业链的循环市场特征。目前,猪肉价格处于上升周期,甚至高点都将超过2011年的高点,如图2所示。

从今年年初到7月17日,生猪价格上涨123%,生猪价格上涨36%,猪肉价格上涨26%。母猪存栏量的急剧下降导致了小猪供应的减少和小猪价格的急剧上涨。仔猪数量的减少影响了生猪和猪肉的供应,导致生猪和猪肉价格上涨。由于猪供应量的变化,需要一段时间,从母猪开始,然后改善小猪和猪肉的供应量。这一时期通常约为18个月。目前,猪肉价格已经进入上升周期,这是一个事实。明年猪肉价格将继续上涨或保持在高位。相关农户的盈利能力将在上升周期中逐步提高,具有更大的灵活性。当猪肉价格每公斤上涨0.5元时,200公斤猪的盈利能力将增加100元,拥有数十万甚至数百万头猪的上市公司带来的利润将达到1000万或1亿元。

水产养殖的根本改善是高度确定的,所有主要机构都一致乐观。今年以来,主要是齐鲁和中信证券在内的证券交易商不断推荐农业和畜牧业个股,并发布多份报告提醒投资者注意投资机会。事实上,在崩盘之前,市场已经做出了回应。在零售股票市场开始走低的时候,民和股份和益胜股份非常抗拒下跌,最终被大趋势拖累。暴跌给了更多投资者上车的机会,从而造成了一种挤入和持续交易的局面。在此期间,许多机构投资者也积极进入市场。例如,在民和证券交易所恢复交易的第二天,股票价格下降到了交易限额。买入名单上的前五名都是机构投资者,这表明机构仍然认识到农业部门未来基本面的改善预期。

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